Nous évoquons souvent les marchés financiers et la bourse, mais de quoi s’agit-il concrètement ? De nombreux acteurs importants, qui impactent notre vie de tous les jours, s’y trouvent. De quelle manière comprendre les hausses, les baisses ou les bulles ? Wealth A7 vous donne les rudiments pour mieux comprendre ce qu’il s’y passe.

Rappel historique

C’est au Moyen-Âge que nous retrouvons les prémices de cette institution. Bien qu’il existe de nombreux endroits partout en Europe où des échanges se produisent, c’est la famille Van der Beurse qui institutionnalise le fonctionnement en organisant et gérant la première place où se déroulaient des transactions. C’est elle qui donna son nom à cette organisation et qui donna le mot Bourse. Il s’y échangeait des devises, s’y nouait des contrats et on pouvait y consulter des taux de change. Ce concept s’est répandu dans toute l’Europe et se matérialisera en France en septembre 1724 par un arrêt du Conseil du roi. Ainsi naquit la Bourse de Paris.

Après plus de 260 années d’évolutions, en 1987, un changement majeur se produisit avec la fin du monopole des agents de change, l’informatisation de la Bourse et l’adoption d’un système de cotation en continu. Ce dernier donna son nom à l’indice CAC 40 (Cotation Assistée en Continu) fin 1987 et qui se compose de 40 des 100 entreprises les mieux cotées et ayant un nombre de titres disponibles important.

Quels sont les acteurs majeurs ?

Les acteurs principaux sont les investisseurs, les émetteurs, les intermédiaires et les régulateurs institutionnels que sont le législateur et les organismes publics. Ces derniers veillent au bon fonctionnement du marché et à la protection des investisseurs. Les intermédiaires comprennent les sociétés qui supervisent les bourses, Euronext dans le cas de la bourse de Paris, et les prestataires qui transmettent et traitent les ordres sur le marché (banques, courtiers ou brokers, …).

Les 2 acteurs majeurs, qui donnent sa raison d’être à la Bourse sont les investisseurs qui viennent placer leur argent et les émetteurs qui viennent collecter des fonds.

Comprendre les fluctuations du marché

Comme toujours, ce qui régit le marché est la loi de l’offre et la demande. Plus la demande est importante, plus l’investisseur sera prêt à payer pour l’instrument financier (action, obligation, devise, matière première, tracker, produit dérivé, …). De fait, le cours va monter jusqu’à son « plafond » du moment, c’est-à-dire jusqu‘à ce que la demande se tarisse. Ce qui est plus compliqué à comprendre, ce sont les critères et facteurs d’achats des investisseurs avisés qui ont généralement un temps d’avance sur les investisseurs traditionnels et qui influent généralement sur les tendances des cours.

Pour le marché « actions » qui est le plus volatile, il existe deux types d’achat.

Le premier, celui lié aux résultats financiers de l’entreprise. Deux types de sociétés sont plutôt attractives, tout d’abord celles étant considérées comme des « valeurs sûres » de la distribution de dividendes. Même si le cours est élevé, la conviction d’avoir des revenus de manière récurrente est rassurante et permet au cours une certaine stabilité. En France, les marques du luxe et de l’énergie sont de ceux-là. Le second type est celui des sociétés en croissance. Les résultats économiques sont bons, en progression et laissent présager une augmentation du cours de l’action qui est attractif à ce moment-là. Le PER (Price Earning Ratio) est souvent utilisé pour vérifier la pertinence de ces investissements.

Il existe ensuite les achats de conviction. D’ordinaire, cela concerne des entreprises plus récentes mais dans des secteurs économiques très porteurs. Le résultat de l’entreprise n’est pas encore significatif, mais de nombreux signaux laissent penser qu’une importante croissance est à venir. La société « TESLA » en est un parfait exemple. Avant même de devenir rentable, en 2019, son cours était si élevé que sa valeur en bourse dépassait déjà largement celles de Ford et General Motors, deux géants historiques de l’automobile « traditionnelle ». Grâce à cet engouement, elle a pu atteindre, en octobre 2021, une capitalisation boursière supérieure à 1 000 milliards de Dollars, ce qui dépassait alors la somme des valorisations des sept plus importants constructeurs de la planète ! Dans ce cas, nous voyons que le cours des actions a atteint des niveaux élevés décorrélés des bénéfices générés. Les investisseurs ont simplement été convaincu par le potentiel de cette entreprise.

Malheureusement pour certains acheteurs, il arrive que ses achats de conviction se transforment en déconvenues. En effet, lorsque le cours d’actions monte, nombreux sont ceux qui veulent profiter de cette augmentation. Cette spirale d’achats contribue à alimenter la hausse qui perpétue ces achats etc. Cela continue jusqu’à ce qu’un facteur interne ou externe (tel que des réformes réglementaires, concurrence) à l’entreprise vienne stopper cela. C’est l’explosion de la bulle ! Tout le monde veut vendre pour au moins récupérer sa mise mais c’est une spirale « infernale » pour les actionnaires.

De réelles opportunités sont à saisir sur les marchés financiers mais il faut aussi éviter les pièges qui s’y trouvent. Des professionnels de la Gestion de Patrimoine accompagné des meilleures sociétés de gestion peuvent vous fournir un accompagnement de qualité. Wealth A7 présent depuis près de 20 ans peut vous guider ; contactez-nous !

Dans un monde qui bouge, Wealth A7 est là pour donner vie à vos envies.