Panique sur les marchés ! Alors quoi faire ?

Le 10 mars 2020

Depuis lundi, une tempête s’abat sur les marchés financiers mondiaux : le CAC 40 qui perd plus de 8% en une seule journée (avec une perte de plus 1.500 points depuis le début de l’année).
Le coronavirus semble être le principal catalyseur. En effet, et en toute logique, les marchés ont anticipé un ralentissement économique liés au confinement de la population et à la chute des échanges mondiaux.
Les premiers acteurs économiques touchés sont toutes les industries liées au tourisme ainsi que les compagnies aériennes, comme AIR FRANCE qui propose d’ores et déjà à ses employés de poser des congés, voire même des congés sans solde.

Vendredi dernier les membres de L’OPEP, présidé par l’Arabie Saoudite, ont décidé de réguler et diminuer la production de pétrole de façon à maintenir les cours face à une demande mondiale qui baisse mécaniquement à cause cette crise sanitaire.
La Russie, deuxième producteur mondial (non membre de l’OPEP), décide, contrairement à l’OPEP, de maintenir son volume de production.
L’Arabie Saoudite piquée au vif, en réaction à la décision russe, annonce vouloir baisser son prix et inonder le marché de son or noir.

Il n’en fallait pas moins pour affoler les marchés financiers mondiaux, en premier lieu les pays du Golf dont l’économie est quasi totalement dépendante du pétrole avec le Koweit qui a dû fermer sa cotation boursière après une chute de plus de 10%, mais aussi les USA qui produisent beaucoup de gaz de schiste, et pour qui, eu égard à leurs coûts de production, ce niveau de cours du pétrole est intenable.
Cela a même entrainé une baisse importante du rouble russe.

Étant dans une économie mondialisée, tout est lié et connecté, un peu trop même.

Le cabinet Wealth A7, à travers sa gestion privée, avait anticipé cette fluctuation brutale des marchés et avait arbitré l’ensemble de ses portefeuilles clients début janvier avec une stratégie très défensive alors que l’ensemble des indicateurs macro-économiques (OCDE, FMI etc…) et résultats des entreprises étaient au vert.

Ce choix s’avère être très payant !

Au cabinet Wealth A7, nous pensons que nous allons entamer une véritable phase de récession économique (croissance du PIB négative) qui va de facto amener une crise de la dette des entreprises, laquelle va se traduire par des défauts de paiement. En effet, avec des fonds de trésorerie d'entreprise inférieure à 2 mois (ce qui est le cas  les entreprises de services), nombre d'entre elles ne pourront pas tenir.

Sur le plan des placements financiers, seront concernés dans un premier temps les « High yield » et certaines obligations corporate.

Dans un deuxième temps, même si les banques centrales rachètent des obligations d'entreprise pour les soutenir, il n'en demeure pas moins qu'elles ne pourront pas agir sur l'économie réelle. Une crise sanitaire mondiale ne peut pas être réglée par une injection de liquidités !

Cette récession se traduira par une crise économique qui provoquera une augmentation des licenciements économiques et du chômage avec un risque élevé de krach immobilier.
Car les prix de l’immobilier dans les grandes agglomérations comme Toulouse et Bordeaux sont déjà largement au-dessus de l’indice du tunnel de Friggit (indicateur économique qui mesure la corrélation du prix l’immobilier et le revenu moyen des ménages). Selon cet angle d’analyse, ils sont surévalués (nous consacrerons un autre article expliquant pourquoi l’immobilier sur Toulouse est trop élevé et pourquoi de manière générale nous avons une véritable bulle immobilière en France dans les grandes agglomérations). Alors imaginez la situation si les revenus des ménages s’effondrent !

 

Face à l’ensemble de ces informations, une bonne stratégie patrimoniale pour gérer et préserver son patrimoine est indispensable.
Alors ne perdez plus de temps, contactez Wealth A7 pour bénéficier d’une expertise reconnue et de conseils personnalisés en gestion de patrimoine à Toulouse.

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Article par : Etienne KAJOIN

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